【例-2017 单选题】下列各项中，与普通年金终值系数互为倒数的是(　　)。

　　A.预付年金现值系数

　　B.普通年金现值系数

　　C.偿债基金系数

　　D.资本回收系数

　　【答案】C

　　【解析】“年终偿债”，普通年金终值系数与偿债基金系数互为倒数，普通年金现值系数与资本回收系数互为倒数，所以选项 C 正确。

【例-2013 单选题】已知(P/A，8%，5)=3.9927，(P/A，8%，6)=4.6229，(P/A，8%，7)=5.2064，则 6 年期、折现率为 8%的预付年金现值系数是( )。

　　A.2.9927

　　B.4.2064

　　C.4.9927

　　D.6.2064

　　【答案】C

　　【解析】预付年金现值系数=普通年金现值系数×(1+i)=(P/A，8%，6)×(1+8%)=4.9927，选项 C 是答案。

【例-2017 单选题】某企业向金融机构借款，年名义利率为 8%，按季度计息，则年实际利率为( )。

　　A.9.6%

　　B.8.24%

　　C.8.00%

　　D.8.32%

　　【答案】B

　　【解析】实际利率=(1+r/m)m-1=(1+8%/4)4-1=8.24%。

【例-2016 判断题】公司年初借入资金 100 万元，第 3 年年末一次性偿还本息 130 万元，则该笔借款的实际年利率小于 10%。( )

　　【答案】√

　　【解析】如果不考虑复利，即利息只由本金产生，该笔借款的利率=(130-100)/3=10%，在考虑复利，即利息也产生利息时，实际利率要低于 10%。

【例-2018 单选题】已知银行存款利率为 3%，通货膨胀率为 1%，则实际利率为( )。

　　A.1.98%

　　B.3%

　　C.2.97%

　　D.2%

　　【答案】A

　　【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+3%)/(1+1%)-1=1.98%。

【例-2016 单选题】甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照 6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为 2%，则该证券资产的实际利率为(　　)。

　　A.3.88%

　　B.3.92%

　　C.4.00%

　　D.5.88%

　　【答案】B

　　【解析】实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)-1=(1+6%)/(1+2%)-1=3.92%。

【例-2019 单选题】已知当前市场的纯利率为 1.8%，通货膨胀补偿率为 2%，若某证券资产的风险收益率为 4%，则该资产的必要收益率为(　　)

　　A.8%

　　B.7.8%

　　C.9.6%

　　D.9.8%

　　【答案】B

　　【解析】必要收益率=纯粹利率+通货膨胀补偿率+风险收益率=1.8%+2%+4%=7.8%。

【例-2018 单选题】某项目的期望投资收益率为 14%，风险收益率为 9%，收益率的标准差为 2%，则该项目收益率的标准差率为(　　)。

　　A.0.29%

　　B.22.22%

　　C.14.29%

　　D.0.44%

　　【答案】C

　　【解析】标准差率=标准差/期望收益率=2%/14%=14.29%。

【例-2018 判断题】标准差率可用于收益率期望值不同的情况下的风险比较，标准差率越大，表明风险越大。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】方差和标准差作为绝 对数，只适用于期望值相同的决策方案风险程度的比较。对于期望值不同的决策方案，只能借助于标准差率这一相对数值，标准差率越大，风险越大;反之，标准差率越小，风险越小。

【例-2016 多选题】下列指标中，能够反映资产风险的有(　　)。

　　A.方差

　　B.标准差

　　C.期望值

　　D.标准离差率

　　【答案】ABD

　　【解析】选项 A、B、D 衡量风险，选项 C 反映收益的平均值，不能衡量风险。

【例-2018 单选题】某公司购买一批贵金属材料，为避免资产被盗而造成的损失，向财产保险公司进行了投保，则该公司采取的风险对策是(　　)。

　　A.规避风险

　　B.接受风险

　　C.转移风险

　　D.减少风险

　　【答案】C

　　【解析】对可能给企业带来灾难性损失的资产，企业以一定代价，采取某种方式将风险损失转嫁给他人承担的方式，属于转移风险，如向专业性保险公司投保等。

【例-2013 单选题】下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是(　　)。

　　A.业务外包

　　B.多元化投资

　　C.放弃亏损项目

　　D.计提资产减值准备

　　【答案】A

　　【解析】转移风险是指企业将风险损失转嫁给他人，选项 A 是风险转移。选项 B：减少风险;选项 C：规避风险;选项 D：接受风险。

【例-2019 判断题】两项资产的收益率具有完全负相关关系时，两项资产的组合可以最大限度的抵消非系统风险。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】只有在完全正相关的情况下，投资组合才不会抵消非系统风险。相关系数越小，抵消非系统风险的程度越大，当两项资产的收益率完全负相关时，两项资产的风险可以充分的相互抵消，甚至完全消除。这样的组合能够最大限度的降低风险。

【例-2019 判断题】证券组合的风险水平不仅与组合中各证券的收益率标准差有关，而且与各证券收益率的相关程度有关。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】证券资产组合的标准差(即风险)与单项资产收益率的标准差、资产收益率的相关程度都有关系。

【例-2018 判断题】企业投资于某公司证券可能因该公司破产而引发无法收回其本金的风险，这种风险属于非系统风险。(　　)

　　【答案】√

　　【解析】非系统性风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，破产风险是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性，属于非系统风险。

【例-2018 多选题】下列风险中，属于非系统风险的有(　　)。

　　A.经营风险

　　B.利率风险

　　C.政治风险

　　D.财务风险

　　【答案】AD

　　【解析】非系统风险，是指发生于个别公司的特有事件造成的风险，所以选项 A、D 正确。选项 B、C 是系统风险，即影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险。

【例-2018 单选题】若两项证券资产收益率的相关系数为 0.5，则下列说法正确的是(　　)。

　　A.两项资产的收益率之间不存在相关性

　　B.无法判断两项资产的收益率是否存在相关性

　　C.两项资产的组合可以分散一部分非系统性风险

　　D.两项资产的组合可以分散一部分系统性风险

　　【答案】C

　　【解析】相关系数为 0.5 时，表明两项证券资产收益率正相关，所以选项 A、B 错误。当相关系数小于 1 时，证券资产的组合可以分散非系统风险，而系统风险是不可分散的风险，选项 C 正确、选项 D 错误。

【例-2019 单选题】关于系统风险和非系统风险，下列表述错误的是(　　)。

　　A.在资本资产定价模型中，β系数衡量的是投资组合的非系统风险

　　B.若证券组合中各证券收益率之间负相关，则该组合能分散非系统风险

　　C.证券市场的系统风险，不能通过证券组合予以消除

　　D.某公司新产品开发失败的风险属于非系统风险

　　【答案】A

　　【解析】β系数衡量的是系统风险，选项 A 的说法错误。

【例-2015 单选题】当某上市公司的β系数大于 0 时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是(　　)。

　　A.系统风险高于市场组合风险

　　B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化

　　C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度

　　D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度

　　【答案】B

　　【解析】β系数表示资产的系统风险相当于市场组合系统风险的倍数，因此，β系数大于0，说明该资产的收益率与市场平均收益率呈同方向变动，选项 B 正确;但无法判断资产收益率的变动幅度与市场平均收益率变动幅度的大小关系，选项 A、C、D 错误。

【例-2014 多选题】根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有( )。

　　A.β值恒大于 0

　　B.市场组合的β值恒等于 1

　　C.β系数为零表示无系统风险

　　D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险

　　【答案】BC

　　【解析】极个别资产的β系数为负数，表明这类资产的收益率与市场平均收益率的变化方向相反，选项 A 错误;β系数反映系统风险的大小，选项 D 错误。

素材来源：中会考试通